NonbanAssetsk PublicLiabilitiesSecu

Nonban
Assets
k Public
Liabilities

Securities +$100 Currency -$100



The Fed, for its part, has reduced its holdings of securities by $100 and has also lowits monetary liability by accepting the currency as payment for its bonds, thereby reducing the amount of currency in circulation by $100:
Federal Reserve System

Assets

Liabilities


Securities

-$100
Currency in circulation
-$100


The effect of the open market sale of $100 of bonds is to reduce the monetary base by an equal amount, although reserves remain unchanged. Manipulations of T-accounts in cases in which the buyer of the bonds is a bank or the buyer pays for the bonds with a check written on a checkable deposit account at a local bank lead to the same $100 reduction in the monetary base, although the reduction occurs because the level of reserves has fallen by $100.
The following conclusion can now be drawn from our analysis of open market purand sales: The effect of open market operations on the monetary base is much more certain than the effect on reserves. Therefore, the Fed can control the monetary base with open market operations more effectively than it can control reserves.
Open market operations can also be done in other assets besides government bonds and have the same effects on the monetary base we have described here.

Kết quả (Việt) 1:

NonbanTài sảnk khu vựcTrách nhiệm pháp lýChứng khoán + thu $100-$100Fed, về phần mình, đã làm giảm các cổ phần chứng khoán $100 và cũng đã lowits trách nhiệm pháp lý tiền tệ bằng cách chấp nhận các loại tiền tệ như thanh toán cho trái phiếu của mình, do đó làm giảm số lượng loại tiền tệ trong lưu thông $100:Hệ thống dự trữ liên bangTài sảnTrách nhiệm pháp lýChứng khoán-$100Loại tiền tệ trong lưu thông-$100Tác dụng của việc mở cửa thị trường bán $100 của trái phiếu là giảm tiền tệ cơ sở của một số tiền bằng nhau, mặc dù dự trữ vẫn không thay đổi. Thao tác của T-tài khoản trong trường hợp trong đó người mua trái phiếu là một ngân hàng hoặc người mua trả cho các liên kết với một kiểm tra viết trên một tài khoản tiền gửi thể tại một ngân hàng địa phương dẫn đến cùng một $100 giảm tiền tệ cơ sở, mặc dù giảm xảy ra bởi vì mức độ dự trữ đã giảm $ 100.Kết luận sau bây giờ có thể được rút ra từ chúng tôi phân tích thị trường mở purand bán hàng: hiệu quả giải quyết thị trường hoạt động trên cơ sở tiền tệ là nhiều hơn nữa nhất định hơn so với các hiệu ứng về dự trữ. Vì vậy, Fed có thể kiểm soát các cơ sở tiền tệ với giải quyết thị trường hoạt động hiệu quả hơn hơn nó có thể kiểm soát dự trữ.Mở cửa thị trường hoạt động cũng có thể được thực hiện trong các tài sản bên cạnh trái phiếu chính phủ và có tác dụng tương tự trên cơ sở tiền tệ mà chúng tôi đã mô tả ở đây.

Kết quả (Việt) 2:

Nonban
Tài sản
k Công
Nợ phải trả Chứng khoán + 100 $ tiền tệ - $ 100 Fed, cho Phần ITS, đã giảm nắm giữ ITS của chứng khoán của nhà $ 100 và đã Cũng lowits trách nhiệm tiền tệ bằng cách chấp nhận đồng tiền như thanh toán cho trái phiếu ITS, do đó làm giảm số lượng tiền tệ trong lưu thông $ 100: Hệ thống dự trữ liên bang tài sản Nợ phải trả Chứng khoán - $ 100 tệ trong lưu thông - $ 100 Tác động của các ban Thị trường Mở của $ 100 của trái phiếu là giảm cơ sở tiền tệ của một số tiền bằng nhau, mặc dù dự trữ Hãy ở lại không thay đổi thao tác của T-Accounts trong trường hợp. trong đó người mua trái phiếu như một ngân hàng hoặc người mua trả tiền cho các trái phiếu với một séc được viết trên tài khoản tiền gửi checkable tại một dẫn ngân hàng địa phương để cùng 100 $ giảm lượng tiền cơ sở, mặc dù việc giảm xuất hiện do mức dự trữ đã giảm $ 100. Các kết luận sau giờ anh có thể được rút ra từ phân tích của chúng tôi về thị trường mở purand Sales: Tác động của thị trường mở trên cơ sở tiền tệ là viết nhiều số hơn Effect trên trữ cống hiến tất cả, Fed có thể kiểm soát các cơ sở tiền tệ. với thị trường mở có hiệu quả hơn nó có thể kiểm soát dự trữ. thị trường mở cũng có thể làm trong trái phiếu Chính phủ và các tài sản khác ngoài việc có hiệu ứng tương tự trên cơ sở tiền tệ WE đã mô tả ở đây.